W tym artykule pokazano, gdyby nadal było to konieczne, całkowity brak zainteresowania (wysokimi) środkami finansowymi na ochronę środowiska i szacunek dla życia * ... i realnego świata w bardziej globalny sposób!
* ale wszyscy znamy słynne „Kupuj na dźwięk armaty” ... które udowadnia, że życie (ludzkie) nie liczy się dla finansów, więc jak mogłoby się liczyć życie zwierząt czy klimat? Może to również wyjaśniać obecną pogardę rządu francuskiego dla swoich obywateli ... ale to już inna historia!
Australia płonie, a giełdy gwałtownie rosną: klimat jest zatem bezcenny?
Między indeksami giełdowymi a światem rzeczywistym przepaść się powiększa. Jest to uderzające, gdy patrzymy na przypadki Australii i Francji. W pierwszym przypadku kraj płonie dymem, ale krajowy indeks bije rekordy. Na antypodach najdłuższy kryzys społeczny w historii nie uniemożliwia CAC 40 flirtowania z 6000 punktami.
CAC 40 zakończył rok z 6000 punktami w porównaniu z 4730 pod koniec 2018 roku. ASX 200, flagowy indeks australijskiej giełdy, znał ten sam los. Zamknął się na poziomie 6 punktów, o 684 punktów więcej niż na koniec 1 roku. Dane te mogą sugerować, że wszystko jest w porządku, przynajmniej na planecie finansowej. Na planecie Ziemia jest to bardziej skomplikowane! Francja jest blokowana przez strajki transportowe, a Australia płonie.
Pożary w Australii jeszcze bardziej zwiększają emisje gazów cieplarnianych i prowadzą nas do znacznie wyższego globalnego ocieplenia, niż przewiduje to porozumienie paryskie. Niszczą kraj, który mimo to pomógł zablokować COP 25 w grudniu. Te kryzysy środowiskowe i społeczne nie wydają się mieć wpływu na giełdy papierów wartościowych, dla których mimo to stanowią miecz Damoklesa.
W 2015 roku sektor finansowy przyjął politykę klimatyczną w przekonaniu, że zmiany klimatyczne stanowią systemowe zagrożenie dla globalnej stabilności finansowej. W tamtym czasie indeksy, które wybierają największe światowe firmy, wydawały się być pełne „aktywów osieroconych”, aktywów, które są dewaluowane, ponieważ są niezgodne z Porozumieniem paryskim: paliwa kopalne, samochody benzynowe, tekstylia w nadprodukcji. Cztery lata później dane giełdowe mogą sugerować, że ta analiza nie jest już aktualna. Total to nadal trzecia kapitalizacja CAC 40, za LVMH i L'Oréal. Jeśli chodzi o ASX, ma wiele zasobów wydobywczych i naftowych oraz linię lotniczą.
Wskazówki w +4 stopniach
Ich spektakularne wzrosty są trochę wstydem, który uświęca zarządzanie indeksami i potwierdza korelację między mechanizmami giełdowymi a podstawami ekonomicznymi firm, które je tworzą! Rosnące znaczenie tej metody zarządzania zaburza zdolność odmian rynku giełdowego do odzwierciedlenia rzeczywistej wartości spółek giełdowych, w szczególności pod względem środowiskowym i społecznym. Zarządzanie indeksami mechanicznie pompuje każdy indeks i przyciąga coraz większe kwoty zaległości, bez inwestora dokonującego czynnego wyboru tej lub innej spółki.
W ten sposób inwestuje z zasłoniętymi oczami w ekonomiczny świat bezpiecznych wartości na poziomie finansowym. Z drugiej strony, z klimatycznego punktu widzenia, mają tendencję do pogarszania sytuacji. Nieliczne badania na ten temat oceniają, że główne punkty odniesienia dotyczą trajektorii globalnego ocieplenia, które różnią się między 3 a 4 stopniami.
Sukces Vanguard i BlackRock
Grupa ekspertów wysokiego szczebla ds. Zrównoważonego finansowania (HLEG), utworzona przez Komisję Europejską w 2017 r., Miała nadzieję, że te wskaźniki będą mogły obliczyć i opublikować ich „temperaturę” klimatu. Umożliwiłoby to powiązanie ich liczby punktów z finansowanym współczynnikiem ocieplenia: 2, 3, 4 stopnie lub nawet więcej. Ale propozycja nie została przyjęta.
Wzrost wolumenu zapasów przynosi korzyści gigantom zarządzającym indeksami, takimi jak Vanguard i Blackrock, które wzrosły z 4721 miliardów dolarów aktywów latem 2015 roku do prawie 7000 miliardów dolarów aktywów pod koniec 2019 roku. Kolosalna waga, która czyni je referencyjnymi akcjonariuszami największych firm na świecie i idealnymi graczami, aby skłonić ich do przyjęcia modelu niskoemisyjnego. Ale znowu klimat nie jest priorytetem. Amerykańska akcja większościowa organizacji pozarządowej przeanalizowała swoją politykę głosowania i ujawniła, że bardzo rzadko opowiadają się za klimatem.
Podsumowując, walka ze zmianami klimatu zakłada odnowienie związku między zmianami na giełdzie a realiami gospodarczymi i politycznymi. W Australii, podobnie jak we Francji, niepokojące jest to, że głębokie kryzysy tych krajów nie wpływają na ich rynki akcji. To silny sygnał, że potrafią tańczyć na pokładzie Titanica.
Anne-Catherine Husson-Traore, @AC_HT, CEO Novethic
ps: przepraszam za tytuł nie mogłem pomóc uzupełnienie: że Novethic był już bardzo dobry!
https://www.novethic.fr/actualite/finan ... 48069.html